2017年上半年鋼價整體上漲，原材料方面漲幅不及鋼價；單從二季度看，3月中旬鋼價回調(diào)，4月中下旬企穩(wěn)反彈，整體呈現(xiàn)長強(qiáng)板弱。
在鋼價整體上漲的背景下，馬鋼股份2017年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入351.88億元，同比增長67.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16.43億元，同比增長262.98%。
華創(chuàng)證券行業(yè)研究員牛播坤分析稱，報告期內(nèi)，鋼價得到了大幅提升，螺紋鋼均價相比于2016年同期漲幅高達(dá)52.21%，熱卷漲幅高達(dá)37.87%。報告期內(nèi)公司共生產(chǎn)粗鋼997萬噸，同比增加11.77%，遠(yuǎn)高于國內(nèi)同期粗鋼產(chǎn)量4.6%的增長水平。鋼鐵價格和產(chǎn)量的共同提升推動了公司上半年?duì)I收和利潤的攜手增長。
申萬宏源行業(yè)研究員劉曉寧分析，今年上半年總體盈利能力大幅增強(qiáng)，其中二季度螺紋、線材、熱卷、冷軋、中厚的行業(yè)平均噸鋼毛利約631元、609元、145元、284元和177元，長材利潤豐厚，板材盈利能力下滑。目前，長材依然保持高盈利，板材需求隨終端消化庫存結(jié)束而恢復(fù)正常，盈利較二季度改善明顯。
“汽車板業(yè)務(wù)快速增長，火車輪全面布局。”劉曉寧認(rèn)為，目前馬鋼汽車板產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了1000MPa以下第一代先進(jìn)高強(qiáng)鋼等7個鋼種的系列全覆蓋，公司開發(fā)應(yīng)用了1500MPa熱成型鋼及零件，實(shí)現(xiàn)了汽車板產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，同時引入了EVI先期介入和成熟車型的VAVE項(xiàng)目，2015年至2016年兩年累計(jì)銷量超過360萬噸，行業(yè)排名第四，市場占有率約10%，客戶逐漸從低端向中高端發(fā)展。同時公司是國內(nèi)車輪制造行業(yè)龍頭，擁有110萬件、超30萬噸的火車輪、輪箍及環(huán)件的配套生產(chǎn)能力。目前公司350km/h高速車輪開始批量供貨，預(yù)計(jì)市場占有率50%，公司成立輪軸事業(yè)部，實(shí)現(xiàn)軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)升級。我們認(rèn)為公司輪軸業(yè)務(wù)終端需求高確定性疊加高盈利彈性，意義非凡。
中泰證券行業(yè)研究員篤慧分析稱，據(jù)我們測算“十三五”期間國內(nèi)外車輪需求約28萬噸。在此需求下，馬鋼作為國內(nèi)車輪龍頭，有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代并增加業(yè)績彈性。此外，報告期內(nèi)公司新開發(fā)的專用車鵝頸用熱軋H型鋼產(chǎn)品填補(bǔ)了國內(nèi)空白，鍍鋅汽車面板、海底管線鋼及搪瓷鋼實(shí)現(xiàn)批量供貨，持續(xù)深化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整將為公司開拓高端市場，鞏固優(yōu)勢產(chǎn)品地位。
繼2017年上半年的鋼價大漲之后，興業(yè)證券行業(yè)研究員任志強(qiáng)分析稱，板材盈利回升向好，看好2017年下半年業(yè)績大豐收。
“7月份以來，長材的噸毛利不斷創(chuàng)新高，板材的盈利水平也好轉(zhuǎn)并持續(xù)提升，考慮到接下來進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，采暖季限產(chǎn)也有望嚴(yán)格執(zhí)行，預(yù)計(jì)下半年鋼價高位震蕩偏強(qiáng)，長、板材的盈利水平都有望維持高位，看好公司下半年業(yè)績繼續(xù)大豐收。”任志強(qiáng)如是說。